27.67亿元，国大药房出让40%股权，引入世界最大的医药零售商

淋巴线下（百度号：vcbeat）得悉，国药控股公司（000028，SZ）11同月30日发布公报，母公司国药控股公司国一当铺有限一些公司加进一名策略性金融市场——Walgreens Boots Alliance(Hong Kong) Investments Limited，房地产金额将约27.67亿元，出让控股权比例为40%。

这一消息仿佛让医药学这群人沉了锅，要知道，国药控股公司是华南地区仅次于的医药学纸币商。旗下国一当铺则仅有覆盖全国的超市线下络，门店约3700多家，营业收入超过100亿元。

而当前加进的这家策略性金融市场不是别人，正是世界仅次于的医药学超市——沃博联，沃博联旗下有博尔德、雷伊雷德、博姿、共同医药学等医药学纸币和超市时尚品牌，其月底销售额高约1182亿美元。

强强共同，也让行业对国一当铺愿景的潜力充满着了憧憬。

根据公报，较早在2017年9同月4日，国药一致即通过了董事会议案，同意国一当铺入股扩股加进一名策略性金融市场；同同月18日，董事会审议通过方面议案；9同月20日，这一入股单项在上海共同产权交易所公开挂牌，挂牌公报有效期限40个周一至，至11同月20订于满。

到11同月30日，国药控股公司公布当前进展，沃博联作为实控人的香港特别行政区政府母公司母公司作为入股整体控股公司国一当铺控股权，入股金额27.67亿元，入股后仅有国一当铺40%控股权。

根据股东居住权指标分析报告，国一当铺总股东居住权月底价值为23.05亿元，指标价值为45.28亿元，增值额为22.2亿元，增值率为96.45%。

那么，沃博联以27.67亿获得国一当铺40%的控股公司亏不亏呢？按最精确的PE（市值/上年营业收入）只差，对应PE是31倍。

按国药一致上周月底年报，其医药学超市业务部门发挥作用销售额48.88亿元，同比增加12%，净收益为0.99亿元，同比增加30.08%。

这么一只差，按45.28亿市值，沃博联起先的PE一定会在22-24倍近，更远低于医药学行业平均50倍近的PE。

方面参考资料显示，沃博联(美国纳斯约克编码：WBA）是世界以旅店为主导的世界级医药学保健大公司，由美国博尔德和拉丁美洲共同博姿两家一些公司分割而成，是美国和拉丁美洲仅次于的超市旅店和保健日用品超市店。沃博联及其进行控股权居住权房地产的一些公司在全世界超过25个国内的大公司部门，在11个国内运营超过13200家门店。

沃博联仅有390多家鲜食外围，每年向23万余家旅店、医生、保健外围和养老院提供鲜食增值，业务部门覆盖20多个国内。沃博联旗下的超市和业务部门时尚品牌复合包括博尔德（Walgreens）、雷伊雷德（Duane Reade）、博姿（Boots）、共同医药学（Alliance Healthcare），以及诸如No7、Liz Earle、Sleek MakeUP 以及Botanics等日益政治经济的身体健康美容厂家时尚品牌。

沃博联在美国的旅店量是最多的，全美50个州有8100多家博尔德旅店，76%的美国人生活在博尔德和雷伊雷德5公里范围内。

财报显示，沃博联2016年9同月1日-2017年8同月31日这一会计月底发挥作用销售额1182.14亿美元，净收益为40.78亿美元。

其实，这已经不是沃博联第一次策划中国医药学纸币超市领域的房地产。

较早在2014年，共同博姿即与南京医药学约成合作开发，以5.6亿元的对价，拿到了该一些公司12%的控股公司。更较早之前，共同博姿的控股公司母公司共同美华即以5.45亿元的价位和肇庆医药学组建了有限公司一些公司，之前被称为“医药学纸币领域内的仅次于一笔房地产”。

某商业银行高管指出，南京医药学加进共同博姿以后，2013-2016年平均净收益发挥作用了60%以上的增加，净收益率从2014年的0.3%提升至2017年三季度的1%以上，对业绩提振效果明显。

该商业银行高管同时指出，国药一致和沃博联本次合作开发将之外在以下业务部门：1）好处品规选择。有望导入沃博联政治经济身体健康美容厂家时尚品牌，进一步改善品规结构，改善销售额和毛收益室内空间，发挥作用强强合作开发；2）技术政府机构体制。沃博联是美国超市当铺位列第一的龙头大公司，具有丰富的大型连锁旅店政府机构和DTP旅店运营长处，同时还仅有世界规模仅次于之一的医药学批发分销鲜食线下络，对国药一致批发业务部门和批零一体化有值得借鉴的长处。

预计以上合作开发将改善一些公司收益发挥。从目前为止国一当铺毛利率来看，25%近的毛利率较其他超市连锁大公司仍有较大改善室内空间。可惜一些公司强强共同下2018年及以后的发挥。